獨立上市對沃爾沃來說意味著什么？

原計劃于今年秋季上市的沃爾沃汽車可能不得不將此事擱置一段時間，因為沃爾沃首次公開募股的初始反饋估值較低，沒有達到吉利控股集團的預期。近日，外媒透露，投資者的反饋顯示，沃爾沃的首次公開估值約為120億至180億美元，與今年5月吉利控股與沃爾沃汽車討論的160億至300億元人民幣大相徑庭。事實上，吉利希望沃爾沃汽車在公開募股前的市值在300億至400億美元之間。根據分析師的計算，300-400億美元的市值將是沃爾沃的10倍，是寶馬和戴姆勒的2-3倍。

圖片來自“123rf.com.cn”2010年，吉利控股集團以18億美元從福特手中收購了沃爾沃汽車100%的股權。現在，根據估值，可以看出沃爾沃的價值在八年內增長了十倍。不過，在運營沃爾沃的過程中，吉利控股也投資了110億美元，打造了一個SPA平臺。簡單來說，吉利對沃爾沃的投資至少為130億元人民幣。即使沃爾沃的估值高達180億美元，也沒有太大的升值空間。據知情人士透露，第一次估值與沃爾沃的預期實際價值不符，這意味著沃爾沃將在更長時間內繼續被吉利控股私有化，也意味著沃爾沃的獨立上市可能會推遲。沃爾沃持有Lectra 30%的股份、純電動性能品牌Polestar的獨立性、向優步出售自動駕駛出租車硬件、自動駕駛技術公司Zenuity 50%的股份，以及與Autoliv成立的開發無人駕駛汽車的合資企業。同時，從沃爾沃近年來的發展來看，強勁的財務業績和銷量的持續增長也是市場對沃爾沃轉型復興的再次肯定。特別是今年上半年，沃爾沃營業額同比增長23.6%，達到1229億瑞典克朗，營業利潤達到78億瑞典克朗。與去年同期相比增長15.7%。按理說，沃爾沃的估值應該與吉利的預期相似，但兩倍之多的差距確實令人驚訝。然而，談論沃爾沃的獨立上市并不是什么新聞。2016年底，沃爾沃汽車發表聲明，宣布通過新發行的優先股，成功從瑞典投資者手中獲得50億瑞典克朗（約合37.7億元人民幣）。自那以后，沃爾沃的股權結構發生了變化。浙江吉利的瑞典子公司持有沃爾沃汽車99%的股份，而一批瑞典機構投資者通過另一種類型的股份持有剩余的1%。隨后有報道稱，沃爾沃汽車計劃從中國投資者那里籌集5億美元，為其未來上市做準備。盡管上市傳聞傳出后，沃爾沃首席執行官漢肯·薩繆爾森表示，在股市首次公開募股是一種選擇，但關于上市計劃，將由母公司吉利控股決定。今年5月，有外媒透露，吉利已選擇花旗集團高盛為沃爾沃IPO做準備。外媒稱，吉利控股集團今年已選擇花旗集團、高盛和摩根士丹利三大銀行幫助沃爾沃汽車IPO，估值為160億至300億美元。知情人士還透露，吉利和沃爾沃在瑞典和香港舉行了會議，討論在瑞典和香港上市的問題，此次股票發行最早可能會在今年9月進行。隨后，吉利控股集團也回應稱，“可能性正在討論中，但尚未做出最終決定。”不難看出，沃爾沃的獨立上市早已被吉利控股集團規劃好，沃爾沃離獨立上市又近了一步。事實上，關于沃爾沃的獨立上市，討論最多的是吉利100%的控股權被稀釋，這不利于吉利對沃爾沃的控制。業內分析人士認為，沃爾沃上市稀釋吉利股份是不可避免的，但吉利不會放棄對沃爾沃的控制權。畢竟，如果沒有沃爾沃，就不會有今天的吉利。與此同時，雙方合資車企正逐步步入正軌，也將借助沃爾沃的力量開拓歐洲市場。此外，即使出售了部分股權，吉利也沒有損失。一方面……

而且，它將獲得資金，同時，沃爾沃將更加關注市場趨勢。不久前，沃爾沃發布了未來十年的中期計劃，目標是讓沃爾沃成為全球汽車行業的領導者和消費者的服務提供商。到那時，年銷售額的50%將是純電動汽車，三分之三將是自動駕駛汽車，50%將采用合同購車模式。隨著60系列和40系列產品的到來，沃爾沃的發展將達到一個新的水平。然而，面對全球豪華車市場的競爭，沃爾沃目前的產品矩陣并不完善。例如，在入門級轎車和SUV方面，沃爾沃與ABB等主流豪華汽車仍有很大差距，未來需要在產品和研發方面投入更多資金。如果沃爾沃成功IPO上市，將通過豐富的融資方式減少其對吉利的財務依賴，也將緩解吉利部分控股公司的財務壓力，這將對吉利的下一步發展和沃爾沃的長期可持續發展極為有利。更重要的是，在市場化資本的介入下，這也將刺激沃爾沃的發展。原計劃于今年秋季上市的沃爾沃汽車可能不得不將此事擱置一段時間，因為沃爾沃首次公開募股的初始反饋估值較低，沒有達到吉利控股集團的預期。近日，外媒透露，投資者的反饋顯示，沃爾沃的首次公開估值約為120億至180億美元，與今年5月吉利控股與沃爾沃汽車討論的160億至300億元人民幣大相徑庭。事實上，吉利希望沃爾沃汽車在公開募股前的市值在300億至400億美元之間。根據分析師的計算，300-400億美元的市值將是沃爾沃的10倍，是寶馬和戴姆勒的2-3倍。

圖片來自“123rf.com.cn”2010年，吉利控股集團以18億美元從福特手中收購了沃爾沃汽車100%的股權。現在，根據估值，可以看出沃爾沃的價值在八年內增長了十倍。不過，在運營沃爾沃的過程中，吉利控股也投資了110億美元，打造了一個SPA平臺。簡單來說，吉利對沃爾沃的投資至少為130億元人民幣。即使沃爾沃的估值高達180億美元，也沒有太大的升值空間。據知情人士透露，第一次估值與沃爾沃的預期實際價值不符，這意味著沃爾沃將在更長時間內繼續被吉利控股私有化，也意味著沃爾沃的獨立上市可能會推遲。沃爾沃持有Lectra 30%的股份、純電動性能品牌Polestar的獨立性、向優步出售自動駕駛出租車硬件、自動駕駛技術公司Zenuity 50%的股份，以及與Autoliv成立的開發無人駕駛汽車的合資企業。同時，從沃爾沃近年來的發展來看，強勁的財務業績和銷量的持續增長也是市場對沃爾沃轉型復興的再次肯定。特別是今年上半年，沃爾沃營業額同比增長23.6%，達到1229億瑞典克朗，營業利潤達到78億瑞典克朗。與去年同期相比增長15.7%。按理說，沃爾沃的估值應該與吉利的預期相似，但兩倍之多的差距確實令人驚訝。然而，談論沃爾沃的獨立上市并不是什么新聞。2016年底，沃爾沃汽車發表聲明，宣布通過新發行的優先股，成功從瑞典投資者手中獲得50億瑞典克朗（約合37.7億元人民幣）。自那以后，沃爾沃的股權結構發生了變化。浙江吉利的瑞典子公司持有沃爾沃汽車99%的股份，而一批瑞典機構投資者通過另一種類型的股份持有剩余的1%。隨后有報道稱，沃爾沃汽車計劃從中國投資者那里籌集5億美元，為其未來上市做準備。盡管上市傳聞傳出后，沃爾沃首席執行官漢肯·薩繆爾森表示，在股市首次公開募股是一種選擇，但關于上市計劃，將由母公司吉利控股決定。今年5月，有外媒透露，吉利已選擇花旗集團高盛為沃爾沃IPO做準備。外媒稱，吉利控股集團已選定三家……

花旗集團、高盛和摩根士丹利等主要銀行將幫助沃爾沃汽車今年首次公開募股，估值為160億至300億美元。知情人士還透露，吉利和沃爾沃在瑞典和香港舉行了會議，討論在瑞典和香港上市的問題，此次股票發行最早可能會在今年9月進行。隨后，吉利控股集團也回應稱，“可能性正在討論中，但尚未做出最終決定。”不難看出，沃爾沃的獨立上市早已被吉利控股集團規劃好，沃爾沃離獨立上市又近了一步。事實上，關于沃爾沃的獨立上市，討論最多的是吉利100%的控股權被稀釋，這不利于吉利對沃爾沃的控制。業內分析人士認為，沃爾沃上市稀釋吉利股份是不可避免的，但吉利不會放棄對沃爾沃的控制權。畢竟，如果沒有沃爾沃，就不會有今天的吉利。與此同時，雙方合資車企正逐步步入正軌，也將借助沃爾沃的力量開拓歐洲市場。此外，即使出售了部分股權，吉利也沒有損失。一方面，它將獲得資金，同時，沃爾沃將更加關注市場趨勢。不久前，沃爾沃發布了未來十年的中期計劃，目標是讓沃爾沃成為全球汽車行業的領導者和消費者的服務提供商。到那時，年銷售額的50%將是純電動汽車，三分之三將是自動駕駛汽車，50%將采用合同購車模式。隨著60系列和40系列產品的到來，沃爾沃的發展將達到一個新的水平。然而，面對全球豪華車市場的競爭，沃爾沃目前的產品矩陣并不完善。例如，在入門級轎車和SUV方面，沃爾沃與ABB等主流豪華汽車仍有很大差距，未來需要在產品和研發方面投入更多資金。如果沃爾沃成功IPO上市，將通過豐富的融資方式減少其對吉利的財務依賴，也將緩解吉利部分控股公司的財務壓力，這將對吉利的下一步發展和沃爾沃的長期可持續發展極為有利。更重要的是，在市場化資本的介入下，這也將刺激沃爾沃的發展。

標簽：沃爾沃領克寶馬福特摩根

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