新能源整車第一股 北汽新能源借殼上市在即

北汽新能源即將成為A股市場的“第一輛新能源汽車”。9月25日，記者從北汽集團獲悉，北汽新能源將于9月27日正式在A股上市。在業內看來，成為上市公司可以為北汽新能源帶來更好的資金流動性，在品牌等多個維度都具有優勢。但上市后要想繼續保持健康發展，仍面臨產品結構不佳和產業政策收緊的考驗。9月25日，經過四年的籌備，北汽新能源幾乎所有員工的朋友圈都在轉發一段視頻“600733，Pass”，600733恰好是北汽新能量后門北京前鋒電子有限公司（以下簡稱“前鋒股份”）的股票代碼。針對上市進展，北汽新能源公關總監胡恩平在回復《今日北京商報》記者時證實了這一消息，“上市已進入倒計時，請等待公司公告”。早在2014年，北汽新能源就有上市計劃。當時，北汽新能源完成了從有限公司向股份公司的轉型，新能源汽車業務從北汽剝離。2016年，北汽新能源啟動混合所有制改革；2017年，北汽新能源完成B輪融資，為上市做了充分準備。此后，北汽集團董事長徐和誼在不同場合強調“北汽新能源將單獨上市”。根據中國證監會IPO審批規則和程序，企業要想在A股上市，必須滿足一系列高業績條件，即必須連續三年盈利，三年綜合利潤應在3000萬元以上。同時，其三年的現金流應在5000萬元以上或連續三年的收入應在3億元以上。然而，北汽新能源在2015年虧損1.84億元，并于2016年開始盈利。因此，如果想通過IPO登陸A股市場，北汽新能源最早要等到2019年，從2016年到2018年連續三年盈利。不過，北汽新能源顯然不想等那么久。2017年12月，A股上市公司S*ST前鋒（600733）宣布北汽集團成為其控股股東。北汽集團計劃通過s*ST前鋒收購北京新能源相關資產，實現借殼上市。2018年5月，中國證監會批準了此次收購。8月23日，前鋒區完成了已發行股份購買資產的登記。8月27日，前鋒股份正式更名為北汽藍谷新能源科技有限公司，股票簡稱改為S藍谷。全國乘用車市場信息協會秘書長崔東樹表示，在國家政策的支持下，北汽新能源應該能夠迅速擴大市值。在資本市場進行大估值后，將更有利于北汽新能源未來的發展。畢竟，新能源汽車的研發和生產需要大量的資金。單品數據顯示，2017年，北汽新能源銷量達到10.32萬輛，同比增長98%，成為國內首家年產銷超過10萬輛的純電動汽車企業。北汽新能源已連續五年位居中國新能源汽車銷量第一。但在今年新能源汽車補貼退坡的大環境下，北汽新能源不得不面臨主力車型銷量下滑的困境。6月12日，國家調整新能源汽車補貼政策：續航里程150公里以下的純電動汽車補貼為零，比2017年舊政策減少2萬元；

對于續航里程為150公里至200公里（不含）的車輛，補貼1.5萬元，同比減少2.1萬元。這一新政策無疑對北汽新能源定位低端市場的主要車型EC系列汽車的市場競爭力產生了重大影響。協會數據顯示，今年1-8月，北汽新能源累計銷售70118輛，同比增長67%。雖然保住了國內新能源汽車市場冠軍的位置，但僅完成了全年15萬輛銷量目標的46.75%，銷量遠未達到預期。多年來，北汽新能源一直依靠低端車型的快速擴張來搶占市場。據了解，北汽新能源目前擁有EC、EU、ES、EV、EX、EH等產品線。2018年上半年，北汽新能源共銷售53598輛，其中EC系列銷售39906輛，占總銷量的3/4。目前，過于依賴以EC系列為代表的低端車型，忽視中高端車型的發展，已成為北汽新能源的一個短板。盡管北汽新能源早在2016年11月就發布了定位高端的全新品牌ARCFOX，但北汽新能源的高端車型銷量并不盡如人意。汽車分析師賈新光指出：“北汽新能源的單品銷量占到了80%。這種現象非常危險。原來華晨就是這樣。一輛SUV的銷量占到80%。當市場發生變化時，調整為時已晚。”對此，有業內人士認為，在正式登陸A股市場后，北汽新能源更有可能獲得融資，可以有條件地投入更多資金來促進研發，以增強其產品的硬實力。同時，只有這樣，北汽新能源才能在一定程度上減少補貼對新能源汽車的負面影響。面對低迷的銷量，北汽新能源也意識到自己在產品結構和研發技術上的不足，采取了一系列措施來增強產品競爭力，加快向高端方向轉型。今年6月，北汽新能源與麥格納在江蘇南京簽署了合作協議條款清單，雙方宣布有意成立合資公司，建設一個對外開放的高端智能純電動汽車研發制造中心。首批生產車型計劃于2020年投產，年產18萬輛。北汽新能源旗下高端品牌ARCFOX的相關車型計劃投產。在“后補貼時代”，除了在技術和產品層面進行布局外，北汽新能源還大幅增加了商業模式。今年7月，北汽新能源在北京亦莊藍谷正式推出車電分離的商業模式，面向私人市場。這意味著，在“車電價值分離”的模式下，消費者將不再需要支付100%的電池價格，并可以通過電池租賃計劃和購買換電套餐來實現低成本的車輛擁有和使用。賈新光認為，采用車電價值分離模式，無疑將降低消費者購車門檻，緩解消費者對新能源汽車價格高、充電難、效率低、衰減快、不安全等問題的疑慮，在消費層面輕松解決純電動汽車用戶在購買、使用、提現全生命周期中的一系列痛點。“中國新能源汽車行業正在迎來新一輪淘汰，競爭也呈現出白熱化的發展趨勢。”汽車行業分析師曹鶴指出，與一些“純資本運作”的新興企業相比，首批北汽新能源基礎雄厚、根基深厚。在本輪競爭中，“勝率”依然值得期待，北汽新能源即將成為A股市場的“新能源第一車”。9月25日，記者從北汽集團獲悉，北汽新能源將于9月27日正式在A股上市。在業內看來，成為上市公司可以為北汽新能源帶來更好的資金流動性，在品牌等多個維度都具有優勢。然而，如果它想在上市后繼續保持健康發展，它必須……

我面臨著產品結構不佳和產業政策收緊的考驗。9月25日，經過四年的籌備，北汽新能源幾乎所有員工的朋友圈都在轉發一段視頻“600733，Pass”，600733恰好是北汽新能量后門北京前鋒電子有限公司（以下簡稱“前鋒股份”）的股票代碼。針對上市進展，北汽新能源公關總監胡恩平在回復《今日北京商報》記者時證實了這一消息，“上市已進入倒計時，請等待公司公告”。早在2014年，北汽新能源就有上市計劃。當時，北汽新能源完成了從有限公司向股份公司的轉型，新能源汽車業務從北汽剝離。2016年，北汽新能源啟動混合所有制改革；2017年，北汽新能源完成B輪融資，為上市做了充分準備。此后，北汽集團董事長徐和誼在不同場合強調“北汽新能源將單獨上市”。根據中國證監會IPO審批規則和程序，企業要想在A股上市，必須滿足一系列高業績條件，即必須連續三年盈利，三年綜合利潤應在3000萬元以上。同時，其三年的現金流應在5000萬元以上或連續三年的收入應在3億元以上。然而，北汽新能源在2015年虧損1.84億元，并于2016年開始盈利。因此，如果想通過IPO登陸A股市場，北汽新能源最早要等到2019年，從2016年到2018年連續三年盈利。不過，北汽新能源顯然不想等那么久。2017年12月，A股上市公司S*ST前鋒（600733）宣布北汽集團成為其控股股東。北汽集團計劃通過s*ST前鋒收購北京新能源相關資產，實現借殼上市。2018年5月，中國證監會批準了此次收購。8月23日，前鋒區完成了已發行股份購買資產的登記。8月27日，前鋒股份正式更名為北汽藍谷新能源科技有限公司，股票簡稱改為S藍谷。全國乘用車市場信息協會秘書長崔東樹表示，在國家政策的支持下，北汽新能源應該能夠迅速擴大市值。在資本市場進行大估值后，將更有利于北汽新能源未來的發展。畢竟，新能源汽車的研發和生產需要大量的資金。單品數據顯示，2017年，北汽新能源銷量達到10.32萬輛，同比增長98%，成為國內首家年產銷超過10萬輛的純電動汽車企業。北汽新能源已連續五年位居中國新能源汽車銷量第一。但在今年新能源汽車補貼退坡的大環境下，北汽新能源不得不面臨主力車型銷量下滑的困境。6月12日，國家調整新能源汽車補貼政策：續航里程150公里以下的純電動汽車補貼為零，比2017年舊政策減少2萬元；

對于續航里程為150公里至200公里（不含）的車輛，補貼1.5萬元，同比減少2.1萬元。這一新政策無疑對北汽新能源定位低端市場的主要車型EC系列汽車的市場競爭力產生了重大影響。協會數據顯示，今年1-8月，北汽新能源累計銷售70118輛，同比增長67%。雖然保住了國內新能源汽車市場冠軍的位置，但僅完成了全年15萬輛銷量目標的46.75%，銷量遠未達到預期。多年來，北汽新能源一直依靠低端車型的快速擴張來搶占市場。據了解，北汽新能源目前擁有EC、EU、ES、EV、EX、EH等產品線。2018年上半年，北汽新能源共銷售53598輛，其中EC系列銷售39906輛，占總銷量的3/4。目前，過于依賴以EC系列為代表的低端車型，忽視中高端車型的發展，已成為北汽新能源的一個短板。盡管北汽新能源早在2016年11月就發布了定位高端的全新品牌ARCFOX，但北汽新能源的高端車型銷量并不盡如人意。汽車分析師賈新光指出：“北汽新能源的單品銷量占到了80%。這種現象非常危險。原來華晨就是這樣。一輛SUV的銷量占到80%。當市場發生變化時，調整為時已晚。”對此，有業內人士認為，在正式登陸A股市場后，北汽新能源更有可能獲得融資，可以有條件地投入更多資金來促進研發，以增強其產品的硬實力。同時，只有這樣，北汽新能源才能在一定程度上減少補貼對新能源汽車的負面影響。面對低迷的銷量，北汽新能源也意識到自己在產品結構和研發技術上的不足，采取了一系列措施來增強產品競爭力，加快向高端方向轉型。今年6月，北汽新能源與麥格納在江蘇南京簽署了合作協議條款清單，雙方宣布有意成立合資公司，建設一個對外開放的高端智能純電動汽車研發制造中心。首批生產車型計劃于2020年投產，年產18萬輛。北汽新能源旗下高端品牌ARCFOX的相關車型計劃投產。在“后補貼時代”，除了在技術和產品層面進行布局外，北汽新能源還大幅增加了商業模式。今年7月，北汽新能源在北京亦莊藍谷正式推出車電分離的商業模式，面向私人市場。這意味著，在“車電價值分離”的模式下，消費者將不再需要支付100%的電池價格，并可以通過電池租賃計劃和購買換電套餐來實現低成本的車輛擁有和使用。賈新光認為，采用車電價值分離模式，無疑將降低消費者購車門檻，緩解消費者對新能源汽車價格高、充電難、效率低、衰減快、不安全等問題的疑慮，在消費層面輕松解決純電動汽車用戶在購買、使用、提現全生命周期中的一系列痛點。“中國新能源汽車行業正在迎來新一輪淘汰，競爭也呈現出白熱化的發展趨勢。”汽車行業分析師曹鶴指出，與一些“純資本運作”的新興企業相比，首批北汽新能源基礎雄厚、根基深厚。在這一輪的比賽中，“勝率”仍然值得期待。

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